Что такое премаркет в инвестициях

Что такое премаркет и постмаркет на бирже: цели проведения и особенности торговли

А вы знали, что торговать можно не только во время биржевой торговой сессии, а также до и после нее? В статье рассмотрим, что такое премаркет и постмаркет на бирже простыми словами, как и зачем они проводятся, какие преимущества и риски может получить инвестор от торговли вне основного расписания.

Понятие премаркета и постмаркета

Биржа является очень важной частью фондового рынка, на котором продаются и покупаются товары: акции, облигации и пр. У любого рынка есть расписание работы, в течение которого большинство инвесторов совершают сделки. Но также есть время до начала основных торгов и после них, когда тоже можно торговать. Этим объясняется, например, то, что цена закрытия в предыдущий день отличается от цены открытия сегодня.

Премаркет (Pre-Market) – время до начала торгов, когда можно подавать заявки на покупку и продажу активов. Если указанная инвестором цена спроса совпадет с ценой предложения, то ордер будет закрыт.

На Московской бирже этот период времени называется аукционом открытия. Он длится с 9:50 до 9:59.

Дневной торговый период продолжается:

Постмаркет (Post-Market) – послеторговый период или аукцион закрытия, когда собираются заявки на покупку и продажу активов после окончания основной торговой сессии.

Аукцион закрытия длится:

Кроме дневной торговой сессии Московская биржа открывает еще и вечернюю. Аукцион открытия на ней предусмотрен только для российский акций с 19:00:01 до 19:04. Аукционов закрытия нет. Для остальных ценных бумаг есть только основной торговый период до 23:49:59. Полное расписание работы смотрите на сайте биржи.

Как видите, время на подачу ордера на премаркете в России не так много: всего около 10 минут в дневную сессию и 4 минут в вечернюю. Постмаркет длится еще меньше. На биржах США внеторгового времени больше: pre-market длится до 5,5 часов, post-market – до 4 часов.

Цели проведения торгов вне основной торговой сессии:

Механизм проведения аукционов

Этапы проведения аукциона открытия:

Инвестиционный ликбез

Лимитная заявка – это та, в которой вы сами указываете брокеру цену покупки или продажи ценной бумаги. Может не исполниться в течение торгового дня, тогда она отменяется.

Рыночная заявка – это заявка по цене, которая на данный момент сложилась на фондовом рынке с учетом спроса и предложения. Обычно исполняется моментально.

Этапы проведения аукциона закрытия:

Как рассчитываются цены открытия и закрытия:

Как торговать на премаркете и постмаркете

Особенности, которые надо учитывать для успешной торговли:

Инвестиционный ликбез

Спред – разность между лучшей ценой спроса и предложения на ценную бумагу в текущий момент времени. Чем меньше спред, тем ликвиднее актив.

В качестве примеров, как торговать на премаркете и постмаркете, можно привести три стратегии.

Например, до начала торгов вышел отчет компании АБВ, в котором показан рост прибыли, и можно ожидать увеличения выплаты дивидендов. Вы прогнозируете, что в течение основной сессии котировка вырастет на хороших новостях, поэтому покупаете акции на премаркете по заниженной цене, в которую еще не заложен повышенный спрос. При продаже подорожавших активов во время основных торгов вы фиксируете прибыль.

Стратегия строится на предположении, что резко выросшая в предыдущий торговый день акция сегодня отыграет назад. В результате трейдер, который открыл сделку шорт, сможет заработать на понижении.

Эту стратегию используют трейдеры, торгующие американскими акциями на Санкт-Петербургской бирже. Они используют разницу во времени и предположение о том, что торги в России будут идти примерно по тому же сценарию, какой установится на премаркете американской биржи. Результаты премаркета США можно онлайн посмотреть на сайте investing.com.

Все стратегии связаны с большим риском потерять, а не заработать. Поэтому новичку участвовать в играх больших трейдеров не стоит.

Плюсы и минусы торговли вне торговой сессии

Заключение

Стратегии торговли до и после торговой сессии не подходят долгосрочному инвестору и новичку. На них зарабатывают опытные трейдеры-спекулянты. Но следить за складывающимся трендом на премаркете или постмаркете можно и нужно. Это поможет понять общее настроение рынка, влияние новостей или отчетов компаний на котировки.

Не забывайте, что главные цели премаркета и постмаркета – это снижение нагрузки на биржу в первые минуты открытия торгов и установление цены открытия/закрытия. Все остальное связано с желанием спекулянтов заработать в любой ситуации.

Источник

Методика трейдинга: что такое pre-market

Продолжаем отрабатывать методику трейдинга.

Как трейдеру и инвестору вам желательно следить за тем:

а) где были большие движения
б) где будут большие движения

Большие движения = большие возможности.

Я лично часто пользуюсь для этого двумя сайтами:

Сначала смотрим на лидеров роста-падения. Потом — на pre-market.

После этого cпускаемся на уровень ниже: начинаем копаться в новостях и разбираться, что происходит с этими компаниями.

Почитав о новостях, формируем план: если произойдет «а», то делаем «б». Или заранее выставляем лимитные ордера со стопами. В течение самой сессии можно даже не торговать! Поставили утром ордера, забыли, вечером проверили. А дальше — по новой: где были большие движения, где будут.

Что такое pre-market в Америке?

Особенно актуально с этим разобраться в виду того, что Московская Биржа планирует введение утренней торговой сессии на срочном и валютном рынке. Запуск утренней сессии, начинающейся в 7:00 мск, намечен на первый квартал 2021 года.

Pre-market – период торговли перед основной сессией. Отличается сниженными объемами и ликвидностью.

Pre-market сессия в Нью Йорке проходит с 04:00 a.m. по 09:30 a.m. (время местное).
Основная сессия в Нью-Йорке проходит с 09:30 a.m. по 04:00 p.m.
Post-market сессия в Нью-Йорке проходит с 04:00 p.m. по 08:00 p.m.

Исторически многие биржи постепенно расширяли временной период, в течение которого ведется торговля. Это происходило, потому что с закрытием одной биржи весь объем торговли перетекал к другой, а биржи конкурировали между собой, и каждая хотела «оттянуть» объем на себя.

Сначала были введены вечерние сессии (after-hours trading, или post-market session), потом был введен pre-market trading с 08:00 по 09:30, потом с 04:00 до 09:30.

На pre-market сессии обычно большие спрэды (разница бидами и офферами), поэтому торговать там довольно опасно. Можно столкнуться с большим проскальзыванием (slippage). То есть, если вы вошли в позицию на pre-market и выставили стоп, ваш стоп в виду тонкой ликвидности может исполниться очень плохо. Весь трейдинг на pre-market и post-market происходит в основном через лимитные ордера.

В основном брокеры подключаются к торговле с 08:00 a.m.

Многие финансовые отчеты выходят в pre-market и post-market сессии.

Pre-market неплохо использовать в качестве проекции, но нередко рост на pre-market сессии испаряется в первые же минуты основной сессии. То есть pre-market зачастую бывает обманчивым, вводит в заблуждение.

Источник

Что такое pre-market?

В пятницу на сайте московской биржи появилась такая новость:

Московская Биржа планирует введение утренней торговой сессии на срочном и валютном рынке. Запуск утренней сессии, начинающейся в 7:00 мск, намечен на первый квартал 2021 года.

В связи с этим актуально разобраться с тем, что такое pre-market.

Что такое pre-market в Америке?

Pre-market – период торговли перед основной сессией. Отличается сниженными объемами и ликвидностью.

Pre-market-сессия в Нью Йорке проходит с 04:00 AM по 09:30 AM (время местное).
Основная сессия в Нью-Йорке проходит с 09:30 AM по 04:00 PM
Post-market-сессия в Нью-Йорке проходит с 04:00 PM по 08:00 PM

Исторически многие биржи постепенно расширяли временной период, в течение которого ведется торговля. Это происходило потому, что с закрытием одной биржи весь объем торговли перетекал к другой, а биржи конкурировали между собой, и каждая хотела «оттянуть» объем на себя.

Сначала были введены вечерние сессии (after-hours trading или post-market session), потом был введен pre-market trading с 08:00 по 09:30, потом с 04:00 до 09:30.

На pre-market-сессии обычно большие спрэды (разница бидами и офферами), поэтому торговать там довольно опасно. Можно столкнуться с большим проскальзыванием (slippage). То есть, если вы вошли в позицию на pre-market и выставили стоп, ваш стоп в виду тонкой ликвидности может исполниться очень плохо. Весь трейдинг на pre-market и post-market происходит в основном через лимитные ордера.

В основном брокеры подключаются к торговле с 08:00 AM.

Многие финансовые отчеты выходят в pre-market и post-market-сессии.

Pre-market неплохо использовать в качестве проекции, но нередко рост на pre-market-сессии испаряется в первые же минуты основной сессии. То есть pre-market зачастую бывает обманчивым, вводит в заблуждение.

Источник

Pre-Market: как устроен рынок предварительных заявок

Торги на фондовых биржах осуществляются в установленное время. Например, в Нью-Йорке биржа работает с 9:30 до 16:00, в Лондоне – с 8:00 до 16:30, а в Москве – с 10:00 до 18:45. Именно в это время проводится основная торговая сессия, то есть заключается большая часть сделок по купле/продаже ценных бумаг.

Но существует и дополнительное время торгов, которое позволяет совершать сделки до официального открытия биржи. Оно называется Pre-Market, что дословно переводится как «до рынка», и также известно как предторговый период.

Что такое премаркет?

Итак, премаркет это предварительный сбор заявок, которые делаются до начала открытия биржи. На Московской бирже Pre-Market проводится за 15 минут до начала основной сессии. В это время происходит подача заявок на покупку и продажу ценных бумаг в биржевой стакан. При совпадении цены спроса и предложения ордер будет закрываться.

За 30 секунд до открытия рынка прием ордеров прекращается и по полученным заявкам рассчитывается цена актива, по которой начнутся торги – цена открытия. Она определяется как стоимость актива, обеспечивающая максимальное количество сделок.

Чтобы понять, как это работает, рассмотрим таблицу.

То есть, в данном случае цена открытия будет 99 руб., так как именно при этой стоимости актива обеспечивается максимальный объем закрытия ордеров. Если максимальный объем исполнения достигается при двух различных ценах, то цена открытия определяется как среднеарифметическое двух цен.

Неисполненные заявки переносятся в основную сессию. Сделки по ним заключаются по цене, указанной в премаркете.

Скринеры премаркет

На активность торгов на Pre-Market влияют новости о компании, которые становятся доступны участникам рынка в то время, когда биржа закрыта для основных торгов. Это могут быть опубликованные финансовые отчеты, информация о слиянии компаний, сведения о полученной прибыли или планируемых дивидендах и т.д. Поэтому даже те участники, которые не выставляют заявки на этом рынке сами, часто следят за предрыночной торговой активностью, чтобы судить о силе и направлении тренда в преддверии очередной торговой сессии. Помочь в этом могут различные бесплатные скринеры, например:

Ниже представлен текущий скрин с investing.com на премаркет США:

Если объем покупки акций превышает нормальный, это указывает на то, что инвесторы поддерживают восходящий тренд, и что акции при открытии биржи скорее всего будут двигаться вверх. Тенденция к снижению цен с большим объемом сигнализирует о вероятном нисходящем тренде, причем высокий объем торгов также может указывать на разворот котировок. Таким образом, Premarket это одновременно и рынок, и индикатор его стартового поведения с неплохой точностью.

Особенности торгов на премаркете

Проведение торгов до начала основной сессии отличается следующими особенностями:

Риск торговли на Pre-Market

Торговля до открытия рынка сопряжена с повышенным риском. К таким рискам относят:

Эти пункты означают, что после открытия основной торговой сессии стоимость актива может существенно измениться в первые несколько минут торгов вплоть до разрыва котировок. Это явление носит название гэп и более выражено у акций, чем у курсов валют. Таким образом, участник, подавший заявку на премаркете «вслепую», может понести значительные убытки.

Также существует риск соперничества трейдера с крупными профессиональными организациями, которые могут иметь доступ к корпоративной информации, не доступной частному участнику рынка. Инсайд на рынке запрещен, но тем не менее понятно, что наличие личных знакомств в компании может дать по ней более объективную картину, чем сводки отчетов.

Для чего и кому нужен Pre-Market

Премаркет выгоден всем участникам торгов. С его помощью решаются следующие задачи:

Чтобы лучше понять смысл торговли на премаркете, рассмотрим пример. Компания XYZ опубликовала квартальный отчет о прибыли, прежде чем рынок открылся для регулярных торгов. Результаты компании разочаровали ожидания инвесторов. Участник рынка, который имеет долю в компании XYZ, также имеет доступ к торговле в предрыночные торговые часы.

Объявление убытков / недополучение прибыли компании как правило отражается на цене акций. В данном случае ожидания инвесторов не оправдываются, поэтому вполне вероятно, что цена акций снизится. Теперь у трейдера есть доступ к торговле до того, как рынок откроется, что позволяет ему быстро среагировать на негативные новости о доходах компании. Таким образом, он может попробовать выставить свои акции на продажу по текущей цене в премаркете и надеяться, что сделка закроется.

PreMarket и IPO

Помимо заявок по рыночным активам, можно заранее приобрести ценные бумаги, которые только готовятся к первичному размещению на бирже. До начала выхода на рынок бумаги часто торгуются со значительной скидкой, иногда достигающей 10% от номинальной стоимости. Это делается для привлечения интереса потенциальных инвесторов. Такие инвестиции обычно имеют высокий порог входа, так что интересны крупным игрокам – венчурным фондам, инвестиционным банкам, хедж-фондам и т.д.

Однако есть и так называемые IPO-брокеры, которые позволяют подавать заявки и более мелким участникам рынка, выделяя под них ограниченный объем предложения. Если заявка не исполняется или исполняется частично, деньги возвращаются на счет инвестора.

Оценивая эти предложения можно сказать, что условия включают в себя довольно большие комиссии 4-5% от суммы сделки, которые брокер получит в любом случае. При этом компании как рискуют своей репутацией в данном секторе, выбирая интересные на их взгляд предложения, так и предоставляют сделать это инвесторам.

Партнерское вознаграждение как обычно указывает на конфликт интересов — компания и партнер получат гарантированную прибыль, пришедший по партнерке может оказаться в минусе. Свое мнение насчет IPO, а также способ, которым при желании можно попробовать на нем заработать, я озвучивал в этой статье.

Как получить доступ к торговле на Pre-Market

Фондовая биржа не ограничивает участников рынка на торги в премаркете. В связи с тем, что торговля активами вне основной сессии сопряжена с повышенными рисками, «по умолчанию» она не доступна на всех брокерских счетах. Чтобы начать торговать в премаркете можно поступить одним из двух способов:

Следует помнить, что не все ценные бумаги можно купить/продать на Pre-Market. В этот период обращаются ОФЗ, акции и паи. Аналогично и на зарубежных биржах в данной секции появляются не все акции компаний.

Премаркет США

Нью-Йоркская фондовая биржа начала торговлю во внебиржевое время в июне 1991 года, увеличив время торговли на час. В России премаркет появился относительно недавно. Дата первых торгов: июнь 2015 г.

Торговля активами вне основной сессии на российских и зарубежных биржах немного отличаются. Во первых, время внебиржевой сессии на американских биржах значительно дольше, чем на Мосбирже. В среднем премаркет длится от 1 до 1,5 часов, причем существует дополнительная, менее важная и более длинная секция. На Азиатских биржах премаркет длится всего лишь 10 минут – с 6:15 до 6:25 по местному времени.

Во вторых, неисполненные ордера не переносятся на основную сессию. При этом участники рынка также могут подать только лимитные заявки, но существует ограничение по количеству акций в заказе – 25 000. Зарубежные брокеры могут устанавливать дополнительные правила для премаркета.

Чем премаркет отличается от постмаркета

Противоположное премаркету сессия – After-Market или Past-Market, что дословно переводится как после рынка. То есть это проведение торгов по окончанию основной торговой сессии. Служит постмаркет для завершения обработки заявок, поступивших в момент завершения торговой сессии.

Заявки, поданные в постмаркете, не переносятся на следующую сессию. Если ордер не удовлетворен по результатам «послеторговой» сессии, то он убирается с торгов.

Во время After-Market также формируется цена закрытия для торгуемых активов. Сравнение проведение торгов на премаркете и постмаркете представлено в таблице.

Вывод

Premarket это необходимый функционал биржи для определения цены торгов наступающего дня. Значительное расхождение цен поданных заявок с ценой закрытия нередко приводит к ценовым разрывам по торгуемым активам в первые минуты работы биржи (как правило, по акциям). В результате перенос заявок в основную сессию может быстро сгенерировать как заметную прибыль, так и убыток. Но это совершенно не нужно инвесторам, приобретающим активы на длительную перспективу.

Источник

Премаркет и постмаркет — в чём разница, подробный обзор

В этой статье мы расскажем про «премаркет» и «постмаркет» на фондовой бирже, что означают эти два понятия. В какое время доступна торговля, стоит ли торговать в эти периоды, какие особенности и правила торговли есть, что значит дискретный аукцион.

На бирже время проведения торгов делится на три периода:

1. Что такое премаркет простыми словами

До начала торговли и сразу после окончания на современных биржах происходит сбор заявок от трейдеров и инвесторов.

В предторговый период происходит сбор заявок. В этот же момент происходит определение цены открытия. В торговый период неудовлетворённые или удовлетворённые частично заявки в размере неисполненной части становятся в очередь с ценой, указанной при подаче.

Трейдер имеет возможность просматривать лимитные заявки в период премаркета.

Лимитные заявки, не исполнившиеся в премаркете, переносятся на основную торговую сессию.

В период премаркета можно выставлять только лимитные заявки.

Алгоритм определения цены открытия происходит по дискретному аукциону:

2. Что такое постмаркет простыми словами

Постмаркет проводится также в режиме дискретного аукциона по описанному выше алгоритму.

Лимитные заявки, не исполнившиеся в период постмаркета, удаляются.

Выше приоритет имеют заявки «рыночные в аукцион», это заявки, которые остались в период основной торговой сессии.

Впервые дополнительные торговые сессии появился в 1991 г. на NYSE (Нью-Йоркская фондовая биржа). Появление постмаркета и премаркета связывают с упрощением проведения электронных торговли. Теперь все рядовые участники получили возможность к дополнительным торговым сессиям. До этого такую возможность имели только институциональные инвесторы.

После 1991 постмаркет и премаркет появились на всех мировых биржах.

3. Особенности постмаркет и премаркет

Лимитные заявки в период премаркета и постмаркета можно выставлять заявки в каком-то диапазоне. Обычно это ±10% от цены последней сделки. Это сдерживает волатильность на старте торговли.

Время премаркета и постмаркета у каждой биржи своё. При этом оно может изменится.

Московская биржа имеет ещё один торговый период для ликвидных ценных бумаг с 19:05 до 23:50 (с 19:00 по 19:05 премаркет). Подробнее на https://www.moex.com/s1167.

Большинство сделок в дополнительные торговые периоды осуществляются с акциями. В моменты ребалансировки фондами по индексу MSCI Russia самые крупные объёмы проходят в постмаркет.

Цель премаркет и постмаркет:

Риски для мелких участников:

4. Как заработать на премаркете и постмаркете

Могут ли обычные физические лица заработать на дополнительной торговой сессии? Ответ сложный, но кое-какие варианты всё же есть.

Помним, что любая покупка ценных бумаг несёт риски, поэтому нету стратегии для 100% заработка.

Как заработать на премаркете и постмаркете? Можно попробовать воспользоваться возможностью купить/продать ценную бумагу в случае резкого изменения котировки.

Например, если цена последней сделки на бирже по состоянию на 18:40 была 820 рублей, то может так сложиться, что в период постмаркета будет продан большой объём по 803 рубля. Т.е. трейдер может рискнуть и купить с 18:45 до 18:50 актив с дисконтом в 2%.

Нет гарантии, что после старта торгов акция откроется не ниже 803 рублей. Но тем не менее это шанс купить с дисконтом и сделать быстрый профит. Риски того, что с 18:50 до 19:05 что-то случится сверхъестественное минимальны.

Аналогично с премаркетом. Здесь также может быть крупный утренний продавец или наоборот, покупатель. Можно совершить успешно первую сделку выставив ему лимитный ордер.

Риски в любом случае понятны: дальнейшее движение котировок в нету сторону.

Смотрите также видео «Премаркет и постмаркет на Мосбирже. Как заработать?»:

Источник